英维克公司近日发布2024年半年度业绩预告，预计归母净利润为1.7亿至1.9亿元，同比增长80%至110%。扣非归母净利润预计为1.5亿至1.8亿元，同比增长91%至125%。
根据公司公告及国盛证券的分析，第二季度归母净利润中位数为1.2亿元，同比增长75%，延续了第一季度的高增长趋势。国盛证券指出，英维克上半年的高增长奠定了全年业绩的高速增长基调，尤其是在季节性较强的机房温控业务中。
国盛证券的报告显示，上半年英维克的净利润高增长主要得益于各板块业务均有所增长，尤其是机房温控节能产品的增长。另外，公司的研发优势、规模优势和采购优势也是推动业绩增长的关键因素。随着AI对数据中心（IDC）等行业的带动作用增强，公司未来的业绩有望继续上升。
英维克在温控散热领域的全面布局，也是其保持市场领导地位的重要原因。公司具备液冷全链条的产品和系统解决方案能力，与芯片、设备、机房和云厂商等全链条客户展开深入合作。报告认为，英维克将继续受益于算力发展，并有望通过液冷技术推动营收和利润的进一步增长。近期，公司在中国电信的弹性DC舱集采项目中中标，进一步强化了其市场龙头地位。
国盛证券预计，英维克2024至2026年的收入将分别达到52亿元、69亿元和87亿元，归母净利润为5.2亿元、7亿元和9.2亿元，对应市盈率分别为32倍、24倍和18倍。因此，维持对英维克的“买入”评级。
关键风险提示包括价格战的风险、原材料价格上涨的风险，以及AI生成内容（AIGC）进展不达预期的风险。