东方证券最新发布的研究报告显示，韦尔股份在2024年上半年业绩显著增长。公司预计实现营收119亿至122亿元，同比增长34%至38%；归母净利润预计为13.1亿至14.1亿元，同比增长约8倍；扣非归母净利润预计达13.2亿至14.2亿元，同比增长约18至19倍。公司通过优化产品结构和供应链，提升了产品毛利率，整体业绩得到明显提升。
在手机市场方面，全球和国内的智能手机出货量持续增长。据IDC报告，2024年第一季度全球智能手机出货量同比增长8%，达到约2.89亿部；根据中国信通院的数据，2024年5月，国内手机出货量达到3033万部，同比增长约17%。公司在高端手机CMOS图像传感器（CIS）产品上持续突破，取得了显著的市场份额，并在低功耗和DCG等技术上保持行业领先。
汽车市场方面，公司在自动驾驶快速普及的背景下，汽车CIS的出货量也显著增加。其推出的2.1微米OX08D10图像传感器具备领先的低光性能和低功耗，以及更小的尺寸，适用于多种自动驾驶相关应用。公司还在汽车市场积极布局其他产品，包括MCU、SBC、PMIC、SerDes和TDDI等，预计这些产品将逐步贡献营收。
东方证券对韦尔股份的2024至2026年盈利预测分别是归母净利润28.7亿、38.7亿和49.7亿元，并基于行业可比公司2024年平均56倍PE估值，给予目标价132.16元，维持买入评级。
风险提示方面，该报告指出，下游市场复苏、高端CIS出货和汽车业务进展或不及预期可能影响公司未来业绩。