华金证券在最新发布的报告中指出，韦尔股份2023年第三季度实现了50MP系列芯片的量产交付，推动公司重回增长轨道。由孙远峰、王海维和吴家欢编写的报告预测，随着华为等厂商即将发布旗舰新机，韦尔股份的50MP芯片将持续放量。
尽管市场环境复杂，韦尔股份凭借领先的CIS技术，自2019年发布48M和64M产品以来，一直在智能手机市场中不断扩展产品线。2023年，公司智能手机市场的CIS业务收入增长44.13%，达到了77.79亿元人民币。50MP及以上产品占营收贡献的60%以上，其中OV50H和OV50K40等高端产品受到市场欢迎。
在汽车市场，韦尔股份2023年CIS业务的收入同比增长25.15%，达到45.47亿元人民币，成为全球汽车CIS出货量第一的企业。公司推出了适用于ADAS高端应用的OX08D10，该产品预计将在2024年下半年量产，凭借其低光性能和低功耗等优势，带动业绩的进一步增长。
此外，报告指出，CIS行业库存回归常态，供给结构有所优化。公司库存已降至66.73亿元，毛利率回升至27.89%。随着传统市场回暖和消费电子回升，CIS需求逐渐复苏。
华金证券维持对韦尔股份的“买入-A”评级，预计2024-2026年公司营收将分别达到280.84亿元、327.17亿元和380.50亿元，归母净利润分别为33.08亿元、45.19亿元和58.50亿元。