根据浙商证券6月8日发布的研究报告，迈瑞医疗在海内外医疗器械企业中的高净资产收益率（ROE）和当前的低估值使其具有显著的投资性价比。报告指出，迈瑞医疗的ROE已经达到31.9%的中枢水平，并在2023年达到历史高点35.6%，而其估值（PE）则回落至29.9X，首次低于2023年底海外龙头企业的估值中枢。
浙商证券分析认为，由于国内利好政策的推动以及公司在收购惠泰医疗后拓展的优质赛道和持续提速的海外拓展，迈瑞医疗有望迎来第五个发展阶段。这一阶段将使其业绩高增长持续性增强，预计将带来利润和估值的双击。
在对比中，报告显示海外TOP20企业的估值中枢（PE）自2011年以来维持在26.5X，而2023年达到32.3X。反观国内TOP20企业，在经历了估值消化后，截至2023年估值回落至23.8X。其中，迈瑞医疗的估值更是首次低于海外龙头企业中枢，凸显其性价比。
作为医疗器械行业的一员，迈瑞医疗的ROE远超海内外同业中枢水平。相比海外TOP20企业自2011年以来11.4%的ROE中枢及国内TOP20企业15.5%的中枢，迈瑞医疗的高ROE主要得益于其高效运营和强劲的盈利能力，尤其是在海外市场和高端市场的拓展上表现尤为显著。
浙商证券预期，受到全球医疗新基建浪潮带来的需求增长、公司在高端市场的持续拓展以及新兴业务的长期成长贡献，迈瑞医疗将继续保持稳定增长。预计2024年至2026年公司每股收益（EPS）分别为11.53元、13.95元和16.95元，对应当前股价的市盈率为26倍，维持“买入”评级。
风险提示方面，浙商证券警告行业政策变化、产品价格下降和新产品推广不及预期等风险因素。