佳讯飞鸿公司近日发布的2023年年报和2024年一季报显示，公司业绩虽然有所波动，但在手订单保持强劲增长，并预期将从铁路设备更新和5G-R专网建设中受益。2024年一季度，佳讯飞鸿在手订单约为8.4亿元，同比增长31%。
2023年，佳讯飞鸿实现了收入11.23亿元，同比下降1.88%；归母净利润为6710万元，同比增长7.67%。尽管年度收入下降，但公司指挥调度类、智能应用类等产品取得了一定的毛利率提升。公司预计现金分红总额为5434万元，占2023年度归母净利润的81%。
2024年一季度，佳讯飞鸿实现营业收入1.72亿元，同比下降1.23%，归母净利润亏损622万元，但与上年同期亏损660万元相比，亏损有所缩窄。扣非后归母净利润为亏损701万元，上年同期为亏损775万元。
公司作为铁路通信指挥调度领域的龙头企业，有望在国家推动的新一轮铁路设备更新和5G-R专网升级中受益。2023年，全国铁路固定资产投资达7645亿元，同比增长7.5%。2024年初至4月，全国铁路固定资产投资同比增长10.5%。国家明确了发展铁路5G新一代通信系统的方向，并在2023年10月由工信部批复5G-R试验频率。目前，佳讯飞鸿的5G-R相关产品已通过国铁集团的静态试验评审。
展望未来，中信建投预计佳讯飞鸿在2024年至2026年的营收分别为13.0亿元、15.2亿元和18.3亿元，归母净利润分别为1.0亿元、1.3亿元和1.8亿元，并维持对公司的“买入”评级。
然而，铁路5G-R建设进度不及预期以及铁路固定资产投资及信息化相关投入不及预期成为潜在风险因素，中信建投研究报告建议投资者在操作时需谨慎。