国泰君安在5月28日发布的最新点评报告中指出，龙佰集团4月钛白粉出口量同比大幅增长，显示出公司在资源和成本上的优势。基于此，该机构维持对龙佰集团的“增持”评级，并上调目标价至28.34元。
根据报告，2024年4月我国钛白粉出口量达到15.74万吨，同比增加22.20%，环比下降19.73%，当月出口占到全国产量的38.83%。1-4月累计出口量为64.74万吨，同比增长14.40%，占全国产量的42.50%。出口价格方面，4月钛白粉均价为2299美元/吨，同比上升2.46%，环比增加1.53%；1-4月平均出口价格为2240美元/吨，同比上升3.53%。
行业内，4月中国钛白粉行业开工率略有下滑，达到84.76%，较上月下降3.31个百分点。产量方面，4月总产量为40.53万吨，同比增加18.57%，环比略降0.71%。内需表现强势，4月钛白粉表观消费量为25.47万吨，同比增加16.55%，环比上升14.47%。
龙佰集团目前年产151万吨钛白粉，位居全球首位，其低成本优势突出，每年超100万吨的钛精矿产能配套进一步强化了这一点。公司仍在推进丰源技改项目，预示其未来增长潜力。
国泰君安维持龙佰集团2024年和2025年的每股收益（EPS）预测为1.70元和1.89元，新增2026年的EPS预测为2.37元。基于14.96倍的市盈率估值，上调公司目标价至28.34元。
风险提示包括在建项目进度不及预期和欧盟反倾销力度超过预期等。