开源证券发布的研究报告指出，儒竞科技作为热泵控制器的行业龙头，通过扩展新能源汽车热管理及工业自动化业务，展示出强劲的增长潜力。预计2024-2026年公司营业收入分别达到17.81亿元、25.49亿元和35.85亿元，归母净利润分别为2.34亿元、3.73亿元和5.64亿元，每股收益为2.48元、3.96元和5.98元，首次覆盖给予“买入”评级。
公司以暖通空调及冷冻冷藏设备（HVAC/R）为基础业务，与国内外优质客户如博世、艾默生和海尔建立了长期合作关系。在欧洲市场，尽管2023年热泵销量略有下滑，但中长期内受政策推动，产业前景依然光明。公司在该领域稳固的市场地位将有助于其持续受益。
在新能源汽车热管理领域，儒竞科技客户包括华域三电等领先电动压缩机企业，2023年该板块营收达3.08亿元，同比增长80.6%。此外，公司在工业自动化领域加大研发投入，尽管目前营收规模较小，但增长潜力显著。
风险提示包括行业竞争加剧、下游需求不及预期及业务拓展不及预期。