华福证券发布的研究报告指出，寒武纪作为中国领先的AI芯片厂商，有望在AI市场蓬勃发展和国产替代加速的双重利好下快速成长。报告预计公司2024-2026年收入分别为12.99亿元、20.17亿元和32.06亿元，并首次给予“买入”评级。
寒武纪成立以来一直致力于人工智能芯片的研发、设计和销售，其产品覆盖云端、边缘和终端市场。公司目前已经自主研发了三代智能处理器微架构，进一步提升了云端芯片的性能。23年公司第一大客户占其年度销售总额的65.88%。
研究报告指出，当前AI应用快速发展，尤其是高端服务器和5G等领域，对高制程算力芯片的需求高歌猛进。虽然全球GPU市场被英伟达和AMD主导，但AI芯片因其高定制化潜力未来有望成为主流。
华福证券认为，随着AI算力需求增长和国家政策支持，寒武纪将受益于更多订单，快速成长的前景可期。然而，该报告也提示了AI需求不及预期、客户集中度过高和供应链稳定性等风险。