国泰君安于乱世4月16日发布的点评报告指出，海油发展在2023年实现了超出市场预期的业绩，得益于中海油增储上产和油田后市场业务的推动，工作量的确定性得到提升，深远海作业为公司打开了成长空间。报告继续维持对海油发展的“增持”评级，并上调了盈利预测及目标价，将2024/2025年的每股收益预测从0.31/0.34元上调至0.36/0.40元，并新增2026年每股收益预测为0.45元，目标价由4元上调至4.8元。
在2023年，海油发展营收达493亿元，同比增长3.19%，归属于母公司的净利润为30.81亿元，同比大幅增长27.52%。特别是第四季度，公司营收达177亿元，环比增加62%，归母净利润为9.36亿元，环比增长15.8%。公司在2023年的毛利率为13.47%，净利率为6.43%，均有所提高。
能源技术服务板块是公司业绩增长的主要贡献者，2023年该板块收入为189亿元，同比增长21.1%，主要得益于中国海油油气产量的持续增加，以及中海油勘探、运维端资本支出的增长和生产相关费用的增加。
海油发展在2023年的分红总额为11.18亿元，分红比例为36%，股息率约为3%，符合市场预期。公司手头现金及现金等价物超过100亿元，具备提高分红比例的潜力。随着中海油“七年行动计划”的实施，预计到2025年增储上产目标将得到明确实现，南海及海外市场的开发为公司未来增长提供了空间。
报告最后提醒投资者注意原油价格波动和地缘政治风险可能对公司业绩造成的影响。同时强调，报告中观点仅代表研究机构，不构成投资建议。