国金证券4月15日发布的分析报告中指出，科威尔公布的2023年财务报告显示，公司全年营收达5.29亿元，同比增长41%；归属于母公司的净利润为1.17亿元，同比增长88.14%，超出业绩预告上限。特别是在第四季度，营收和净利润分别达到1.74亿元和0.42亿元，同比增长42.84%和145.95%，彰显了科威尔的业绩实力。
报告详细分析了科威尔的业务板块表现，其中测试电源收入为3.61亿元，同比增长35.82%，氢能板块收入为1.12亿元，同比增长35.97%。功率半导体板块的收入达到0.53亿元，同比翻倍增长134.32%。这一增长反映了科威尔在新能源发电、电动车辆领域的深度布局，以及行业技术迭代需求的强劲拉动效应。
公司的产品升级和高研发投入也为毛利率回升至53.87%做出了贡献，研发费用占营收比例为15.56%。氢能和小功率测试电源板块的布局，以及功率模块在头部客户中的示范效应，为公司带来了新的增长动力。
从未来发展角度看，科威尔的氢能业务和小功率测试电源因行业需求爆发和分销渠道建设完成而预期迎来放量。结合2023年12月科威尔募集资金1.88亿元用于小功率测试电源产能扩展，2024至2026年公司净利润预测分别为1.55亿元、2.11亿元和2.84亿元，体现了公司的良好成长潜力。
报告最后指出，新产品开发进度、原材料供应、下游行业发展及政策变化以及市场竞争加剧可能构成的风险。同时强调，报告内容为研究机构观点，独立于发布机构，不构成投资建议。