新集能源在2024年第一季度展现了出色的经营业绩，尤其在煤炭和电力业务板块取得显著成果。据国盛证券最新发布的研究报告显示，该公司煤炭业务毛利实现逆势增长，电力业务量价齐升，一体化经营模式取得显著成果。
报告指出，新集能源的煤炭业务在面对环渤海地区煤炭均价同比下降21.5%的不利情况下，仍然实现了收入和毛利的增长。具体来看，2024年第一季度，该公司煤炭板块收入达到26亿元，同比增长1.49%；毛利达到10亿元，同比增长1.87%。此外，吨煤综合售价达到575元/吨，同比增长7%；吨煤综合毛利率也有所提升，达到228元/吨，同比增长8%。
在电力业务方面，新集能源也展现了强劲的增长动力。2024年第一季度，该公司发电量达到24.6亿千瓦时，同比增长27%。上网电量和平均上网电价也分别实现了同比28%和1%的增长。
国盛证券进一步分析认为，新集能源在煤电业务上拥有广阔的成长空间。目前，其煤电装机总容量达到3290MW，权益装机总容量1732MW。同时，公司正在进行多个电厂项目的建设和筹备，未来装机总容量有望达到7250MW。
对于投资者，国盛证券维持对新集能源的“买入”评级，预计2024年至2026年公司归母净利润将分别实现24亿元、26亿元和31亿元，对应的市盈率分别为9.3、8.5和7.2。报告也提示了相关风险，包括煤价大幅下跌和上网电价下调以及在建装机投产不达预期的风险。
需要注意的是，该研究报告的观点仅代表国盛证券的立场，不构成任何投资建议，投资者在做出决策时应关注相关风险。
作者为张津铭,刘力钰。