东吴证券于2024年4月1日发布了对中芯国际2023年度报告的点评，展望公司在下游需求逐步回暖的背景下的长期发展前景。报告指出，中芯国际2023年度业绩受到市场需求下降和竞争加剧的影响，全年收入为452.5亿元，同比下降8.6%，归母净利润为48.2亿元，下滑60.3%。尽管如此，东吴证券预计中芯国际2024年的收入增长率将保持在中个位数，并维持“买入”评级。
报告分析指出，2023年中芯国际面临的主要挑战包括产能利用率下降、晶圆销量减少及产品组合变动。此外，由于公司正处于高投入期，折旧费用也有所增加。尽管经历了短期的业绩下降，东吴证券对中芯国际的长期发展持乐观态度。报告强调，随着智能化需求的增加，終端市场规模持续改善，整个产业链有望实现回暖。
进一步分析指出，中芯国际作为国内唯一触及7nm至14nm先进制程的晶圆厂，凭借需求复苏、技术创新及国产替代等三大因素，有望在未来实现更好的业绩表现。公司还计划持续推进产能建设和技术升级，以应对未来市场的需求。东吴证券预测，中芯国际2024年至2026年的营业收入将分别达到495.4亿元、584.8亿元和652.1亿元，归母净利润则预计分别为38.0亿元、48.9亿元和64.1亿元。
然而，报告也提醒投资者关注潜在风险，包括半导体行业周期性波动、加剧的行业竞争、技术升级的不确定性以及新产品量产的风险等。最后强调，该报告观点仅代表研究机构的立场，不构成投资建议，投资者应谨慎评估风险。