中金公司近日发布的研究报告指出，盐湖股份的2023年业绩符合预期，尽管营业收入和归属于母公司的净利润分别同比下降29.8%和49.2%，至215.8亿元和79.1亿元。报告还强调，公司经营活动产生的现金流净额虽同比下降30.8%，达到121.0亿元，但资产负债率自2020年的73.8%显著下降至2023年的25.3%，显示出公司财务状况的持续改善。
该降低主要归因于氯化钾和碳酸锂市场景气度下滑，及采矿权出让收益缴纳导致的毛利率下滑。尽管如此，公司主要产品氯化钾和碳酸锂的销售显示出不同程度的增减，其中氯化钾产销量出现小幅下降和增长，碳酸锂产销量则实现两位数的增长。
中金公司对盐湖股份的未来发展持乐观态度，认为公司凭借其盐湖资源，成本仍处于行业较低水平，加之现金流充裕，有助于持续的财务改善和可能的分红计划。报告还指出，钾肥价格短期内可能已达底部，而碳酸锂产能建设正在稳步推进，预计将为公司带来利润增长。
虽然全球钾肥和锂盐价格的大幅波动构成潜在风险，但中金公司维持其对盐湖股份的“跑赢行业”评级和18.5元的目标价不变，预测公司股价有上升空间。报告最后提醒，其观点仅代表研究机构的立场，不构成投资建议，投资者应谨慎阅读风险提示和免责声明。