广发证券发布研究报告《中信证券：市场变化扰动业绩，综合优势凸显韧性》，分析中信证券2023年业绩。报告显示，公司2023年营业收入为600.68亿元，同比下降7.74%，归母净利润为197.21亿元，同比下降7.49%。而分季度来看，2023年各季度归母净利润同比情况分别为+3.6%、-1.3%、-4.9% 和-30.4%。其中，重资产业务增长稳健，投行业务受逆周期调节影响有所下滑。经纪业务收入下降8%，资管收入同比降38%，基金业务收入降3%。
公司多项业务稳居行业第一，综合优势突出，国际化布局领先。预计2024-2025年每股净资产分别为19.23元和20.58元，给予2024年1.3倍PB估值，A股合理价值为25元/股，H股合理价值为16.89港元/股。广发证券维持中信证券A、H股的“买入”评级。
风险提示包括经济下行超预期、行业政策变动以及权益及债券市场波动等可能导致业绩不达预期。