中金发布报告显示，中谷物流2023年业绩符合预期，全年分红比例超出预期，2024年成本端有望进一步改善。
根据中金发布的点评报告，中谷物流2023年收入实现124.39亿元，同比下降12.5%，归母净利润17.17亿元，同比下降37.4%。报告指出，公司全年分红率达到88.05%，超出预期。若假设2024年分红率为70%，对应2024年股息率将为6.3%，具有一定吸引力。
报告提到，2023年中谷物流运输量达到1483万TEU，同比增加22%，其中散改集货量同比增加29%，占公司整体货量22%。此外，公司新造8.9万吨大船已投放15艘，剩余3艘预计于今年上半年投放。预计随着公司大船下水与运营效率的提升，2024年成本端仍有进一步改善空间。
报告分析，内贸集运行业基本没有新增运力投放，且需求端有望长期受益于散改集发展。目前，我国港口货物吞吐量集装箱化率（约20.5%）仍远低于发达国家（50%以上），煤炭集装箱化运输比例更低，仅低个位数。预计集装箱化运输将作为标准化、集约化运输方式，持续获得份额。
中金此次报告下调中谷物流2024年净利润12.3%至16.37亿元，并首次引入2025年净利润17.66亿元。同时，维持跑赢行业评级，下调目标价8.0%至11.5元/股，对应14.8倍2024年市盈率和13.7倍2025年市盈率。