广钢气体年报显示2023年实现营业收入18.35亿元，同比增长19.20%，归属母公司净利润3.20亿元，同比增长35.73%，扣非后归母净利润3.09亿元，同比增长39.09%。公司新订单投建，且深耕电子大宗气体市场，并在电子特气产品领域发力，为未来持续成长奠定基础。
广钢气体作为国内电子大宗气体龙头，前期订单投建带来业绩增长。截至2023年12月31日，公司总资产72.53亿元，归属上市公司股东净资产为57.30亿元。为规避氦气价格下滑风险，公司积极开发长协气源、拓展国际供应渠道，加大液氦冷箱采购和核心技术研发力度。预计到2025年，公司氦气运力将达800-900万方/年，成为国内最大的氦气进口企业。
此外，广钢气体聚焦泛半导体客户，发展电子特气产品，如三氟化氮、六氟丁二烯、电子级溴化氢等，形成与电子大宗气体业务的协同效应。公司需要关注下游资本开支不及预期所带来的风险。
国信证券调低广钢气体2025年预测归母净利润至4.92亿元，维持2024年4.10亿元的水平，预计2024-2026年归母净利润分别为4.10/4.92/6.12亿元。当前股价对应的PE分别为33/27/22x，维持“增持”评级。