光大证券于2024年3月26日发布的《中国石油2023年报点评：产业链一体化优势凸显，23年业绩再创历史新高》报告指出，尽管面临需求担忧和供给限制的挑战，中国石油2023年成功实现营业总收入30110亿元，虽同比下滑7%，但归母净利润达到1611亿元，同比上升8.3%。公司通过增储上产、加强市场营销力度及深化炼化转型升级等举措，持续推动业绩增长。此外，公司现金流和自由现金流均创下历史最优水平，体现了其全产业链一体化运营的明显优势。
报告进一步指出，2023年国际油价的波动以及化工下游需求的缓慢恢复，未能显著影响中国石油的经营业绩，归母净利润及现金流的增长证明了公司在行业周期性变化中的增强韧性。中国石油在上游业务中实现原油和天然气产量新高，油气当量产量同比增长4.4%，其天然气销售业务的经营利润大幅提升，同比增长232%。
炼化业务方面，中国石油持续优化资源配置，推动原油加工量及化工产品商品量的增长，同时在成品油销售领域取得显著进展，销售业务盈利能力得以持续提升，经营利润同比增长67%。
报告最后强调，中国石油在面对复杂的行业环境和挑战下，通过加强产业链各环节的协同，不仅成功实现经营业绩的持续增长，还优化了资产负债结构，显著提升了公司的市场竞争力和行业影响力。光大证券的分析显示，中国石油的全产业链一体化运营模式，为其在不确定的市场环境中稳健增长提供了有力支撑。