中金公司于2024年3月22日发布的报告指出，豫园股份2023年业绩未达预期，全年收入为581.5亿元，同比增长15.8%，而归属于母公司的净利润为20.2亿元，同比下降45%，低于分析师预期。主要原因是物业开发项目销售结转周期的变化以及部分业务受到宏观经济的影响。其中，扣除非经常性损益的净利润为-4.5亿元，同比下降379%，非经常性损益主要来源于非流动资产处置带来的22.9亿元收益。
报告进一步分析了豫园股份的发展趋势，指出消费类业务正在稳步复苏，尤其是珠宝及餐饮业务表现突出。报告还提到，公司在持续深化多元消费产业的布局，聚焦主业以推动经营的修复，并构筑以会员生态为基础的消费产业集团。
尽管2023年毛利率和净利率均有所下降，但公司的费用率有所改善。中金继续给予豫园股份“跑赢行业”评级，但由于物业开发与销售业务所受的行业不确定性影响，将2024年的每股收益（EPS）预测下调18%至0.69元，并引入2025年EPS为0.76元的预测。据此，下调目标价8%至8.5元，预计有28%的上行空间。
报告最后提示，行业竞争加剧、大豫园片区建设进展不及预期以及黄金价格的大幅波动等风险，可能对豫园股份的业绩产生影响。此外，本资讯中的观点完全出自中金公司研究报告，并不代表豫园股份公司的观点或构成任何投资建议。