华鑫证券3月17日发布对五粮液公司的最新点评报告，其中对五粮液未来的发展持积极态度，维持“买入”的投资评级。根据报告作者孙山山的分析，五粮液集团自2023年12月14日起的6个月内计划增持总额达4-8亿元人民币，截至2024年3月14日，已增持130.46万股，约占总股本的0.034%，实际增持金额达1.8亿元人民币。
报告中提到，五粮液在元春期间的全国动销情况保持了两位数的稳健增长，特别是在经济基础良好和消费复苏较快的区域，动销情况更为良好。此外，五粮液持续强调为投资者创造良好回报的核心价值理念，近三年来现金分红每年均超过100亿元，预计未来将稳步提升分红率，以增加投资者的回报。
五粮液的批价在节前有所回升，节后的反馈也显示出积极趋势，表明其品牌价值正在加速回归。华鑫证券预测，五粮液在2023年至2025年的每股收益（EPS）将分别为7.63元、8.67元和9.73元，相应的市盈率（PE）分别为20倍、18倍和16倍。
尽管存在宏观经济下行风险、旺季增长不及预期、批价上行不及预期等可能的风险因素，华鑫证券仍维持对五粮液的“买入”投资评级，看好其维护价格体系的决心及渠道信心的恢复，预期品牌价值将持续加快回归。
报告最后强调，所表达的观点仅代表研究机构的立场，与华鑫证券无关，不构成任何投资建议，建议投资者在操作时仔细阅读风险提示、免责声明等相关内容，操作风险需自担。