华泰证券发布的最新点评报告显示，瑞可达2024年实现营收24.15亿元，同比增长55.29%，超出此前预期；毛利率下降至22.12%，归母净利润为1.75亿元，同比增长28.11%，低于预期。第四季度单季营收为8.25亿元，同比增长60.42%，归母净利润为0.7亿元，同比增长69.05%。
报告指出，第四季度收入和净利润增速的提高，得益于下游汽车客户的增加和市占率提升。此外，公司积极拓展高性能数据中心和机器人领域的连接器新品，有望带来新的增长机会。华泰证券维持瑞可达目标价55.91元，给予“买入”评级。
从产品收入来看，新能源连接器收入为21.80亿元，同比增长59.46%；通信连接器收入为1.11亿元，同比增长4.84%。整体毛利率为22.33%，环比提升1.5个百分点。公司2024年的研发费用达到1.47亿元，同比增长26.9%。
展望2025年，瑞可达计划进一步推进出海业务，墨西哥和美国工厂的产能持续爬升，并成功扭亏。同时，公司布局AI领域高速铜缆连机产品和人形机器人领域连接器，期望在新型下游领域拓宽业务，迈向连接器平台型公司。
华泰证券预测瑞可达2025-2027年营业收入分别为31.73亿元、38.75亿元和46.87亿元，净利润分别为2.5亿元、3.0亿元和3.9亿元。维持公司目标价55.91元，预期成长动力来自主要客户拓展和新品类连接器布局。
报告提示的风险包括终端需求增速放缓和新品扩展不及预期。