申万宏源证券近日发布的研究报告显示，福然德2023年实现归属于上市公司股东的净利润达4.17亿元，同比增长36.78%。扣除非经常性损益后的净利润为3.91亿元，增长率达39.02%，业绩超出市场预期。中国汽车工业协会数据显示，2024年1月汽车销量同比增长47.9%，其中新能源汽车销量同比增长78.8%，展望未来，汽车需求有望保持高增长态势。
中央财经委员会最近提出要通过推动耐用消费品以旧换新、降低物流成本等措施，来刺激汽车等传统消费品的消费，从而对交运物流供给端形成正面驱动。福然德作为国内领先的第三方汽车板材物流供应链解决方案提供商，有望从相关政策中获益。
报告还指出，受益于钢材采购成本的优化和终端客户战略调整，福然德的整体毛利率得到了改善。尽管公司收入有所下滑，但2023年实际归母净利润仍然实现了小幅增长。基于以上分析，申万宏源证券上调福然德2023年归母净利润预期至4.17亿元，并预计2024至2025年归母净利润分别为5.66亿元和7.19亿元，相应的市盈率预期为10倍和8倍。因此，维持福然德的“买入”评级。
报告同时提醒投资者注意，福然德面临的主要风险包括主要客户汽车产销量不及预期、钢材价格波动、安全生产事故以及一体化压铸产能利用率不及预期等。报告最后强调，其观点仅代表研究机构看法，不构成任何投资建议，投资者应谨慎决策，风险自负。