野村东方国际证券发布的一份研究报告指出，作为全球内存接口芯片龙头厂商的澜起科技将有望受益于服务器内存市场DDR5渗透率的提升及子代产品的迭代。尽管2022年底到2023年的全球服务器市场进入下行期，DDR5的普及进程慢于预期，但预计2024年市场整体需求回暖和新CPU平台的推出将推动DDR5渗透率的加速提升。澜起科技是全球仅有的能提供完整DDR5内存接口及模组配套芯片解决方案的两家厂商之一，因此有望从中受益，实现量价齐升。
该报告还提到，澜起科技推出的三款AI高性能运力芯片新产品旨在满足AI应用发展和国内数据中心本土化趋势。这些产品包括MRCD/MDB、CKD和PCIeRetimer，主要用于AI服务器和数据中心。2024年上半年，这些新产品迅速实现销售，第二季度合计贡献营收1.3亿元，使公司的互连类芯片业务单季营收创下历史新高。
野村东方国际证券在其投资建议中认为，基于全球服务器出货量的持续增长、澜起科技在全球内存接口芯片市场地位的稳固，以及DDR5渗透率和新产品量产的预期，澜起科技2024年至2026年的营收将分别达到34.4亿元、41.0亿元和46.4亿元，归母净利润分别为11.9亿元、16.2亿元和20.0亿元。预计2024年至2026年的每股收益（EPS）分别为1.05元、1.43元和1.77元。报告给予澜起科技2025年60倍市盈率估值，对应每股目标价86元，相比目前股价65.52元，存在31.26%的上涨空间。近期可能推动股价上升的因素包括海内外云服务提供商的投资超预期、AI服务器及应用处理器（AIPC）出货量超预期、以及DDR5渗透率超预期等。
报告特别提醒投资者注意供应商风险、服务器市场需求不及预期风险以及行业竞争加剧风险。虽