国海证券发布的伯特利公司2024年上半年业绩报告显示，由于产品销量显著增长，公司收入实现稳定增长，研发和产能布局持续推进。根据报告，2024年1月至6月，公司主营业务收入达到383,628.12万元，同比增长28.15%。智能电控产品销量增长32.04%至1,997,738套，盘式制动器销量增长14.99%至1,397,998套，轻量化制动零部件销量增长61.17%，达到6,129,602件，机械转向产品销量则同比增长21.34%至1,327,995套。
公司在稳固现有客户基础上，加大国内外市场开拓力度，并积极开发新客户，优化客户结构。2024年上半年，公司新增定点项目196项，较去年同期增长35%。
在新技术与新产品研发方面，伯特利持续加大研发投入，WCBS1.5成功在多个客户项目上量产，WCBS2.0也实现了小批量供货，电动尾门即将量产，EMB和悬架新产品的研发也在顺利推进，公司努力打造一体式汽车底盘域控系统。
产能布局方面，公司依据订单情况和对新能源汽车发展的预判，持续加快产能建设，包括在国内进行轻量化生产基地三期项目建设，新增加年产30万套的EPS和EPS-ECU生产线，及墨西哥二期项目。
国海证券对此评估伯特利具有高技术壁垒和持续升级的能力，盈利预测显示公司2024至2026年营业收入分别为96.5亿元、118.7亿元和152.3亿元，增速为29%、23%和28%；归母净利润预计为11.7亿元、14.5亿元和18.8亿元，增速分别为31%、24%和29%。公司每股收益（EPS）预计分别为1.93元、2.40元和3.10元，对应市盈率（PE）为23、19和14倍。维持“买入”评级。
需要注意的是，风险提示包括汽车销量不及预期、零部件行业竞争加剧、原材料价格上涨、客户拓展及海外拓展未达预期等。