国泰君安发布的最新研究报告显示，由于全球电网升级和新兴应用场景扩展，云路股份将显著受益，非晶、纳米晶和磁粉需求有望大幅增长。报告首次覆盖云路股份，并给予“增持”评级，目标价为78.30元。
报告指出，云路股份作为全球最大的非晶带材生产基地，其非晶业务全球领先，同时还积极布局纳米晶和磁粉业务，旨在打造一个全面的软磁平台企业。在海内外电网升级以及新兴应用场景拓展的推动下，公司产品销量有望持续提升。国泰君安预测，云路股份2024年到2026年的每股收益（EPS）分别为3.17元、3.64元和4.21元，并参照可比公司的估值，给予其24.7倍的市盈率（PE）。
此外，报告强调，云路股份将受益于全球需求的高速增长，尤其是在配电变压器、光伏电站等领域的国内市场，以及印度、美国、欧洲等国家的电网升级和用户需求的带动。公司还在汽车、新能源汽车和光伏等领域中的非晶带材和制品应用方面扩展，如新能源汽车用非晶电机。
报告也提到，AI助力消费电子市场复苏，以及新能源车和光伏领域需求旺盛，为公司在纳米晶和磁粉产品领域的应用前景提供了巨大的潜力。纳米晶和磁粉芯材料正逐步替代传统的软磁材料，如铁氧体，其市场渗透率或将持续提升。
然而，报告也指出了一些潜在的风险，包括需求不及预期、原材料成本波动以及技术路线替代风险。