西子洁能公司在2024年上半年实现了净利润的大幅增长，得益于其余热锅炉和清洁环保能源装备毛利率的显著提升。根据德邦证券9月8日的点评报告，该公司在2024年上半年实现营收29.88亿元，同比下降19.57%；归母净利润3.42亿元，同比激增1066.46%；扣非归母净利润为0.94亿元，同比增长293.83%；基本每股收益也大幅提升至0.46元，同比增长1050%。
该公司手中订单充足，显示其未来具有持续发展潜力。2024年上半年，西子洁能新增订单总额达33.27亿元，其中余热锅炉新增订单11.96亿元，清洁环保能源装备新增订单5.25亿元，解决方案新增订单12.97亿元，备件及服务新增订单3.09亿元，较去年同期增长38.57%。截至2024年6月底，公司在手订单总额为69.95亿元。
西子洁能还积极拓展海外市场、新能源市场和备件市场。该公司计划利用其燃机余热锅炉等优势产品打开国际市场，提升市场占有率。此外，依托熔盐储能核心技术，公司正在拓展光热发电、用户侧储能、火电灵活性改造及零碳园区等多个能源利用场景。备件市场方面，公司也在关注并争取节能提效改造及降低排放改造需求的业务机会。
2024年上半年，余热锅炉实现收入11.2亿元，同比下降24.1%，但毛利率提升至22.47%，同比增加9.09个百分点。清洁环保能源装备收入为3.43亿元，同比下降11.66%，但毛利率上升至29.31%，同比大幅增加14.67个百分点。公司表示，订单质量提升和内部降本增效措施推动了毛利率的提高。
研发投入方面，2024年上半年公司研发费用达2.05亿元，同比增长31.79%。公司在光热发电、零碳工厂及零碳园区的经验基础上，正积极拓展熔盐储能技术的多场景应用，并推动余热锅炉等传统产品的技术优化升级。
德邦证券预计，西子洁能2024年至2026年收入分别为82.52亿元、88.02亿元和93.97亿元，营收增速分别为2.1%、6.7%和6.8%；归母净利润分别为3.22亿元、3.63亿元和4.70亿元，净利润增速分别为490.7%、12.7%和29.3%，并给予“增持”投资评级。
风险方面，报告提醒投资者关注政策风险、原材料价格波动风险、技术迭代和市场竞争风险。