根据华鑫证券发布的研究报告，巨星农牧在2024年第二季度实现利润反转，公司预计第二季度归母净利润为8904.8万至10604.8万元，扣非后归母净利润为8827.5万至9627.5万元。尽管2024上半年整体未能实现盈利，但在养殖业务成本控制和生猪价格回升的共同作用下，巨星农牧的财务表现显著改善。
2024年上半年，巨星农牧预计实现归母净利润为-4900万至-3200万元，扣非后归母净利润为-2400万至-1600万元。业绩亏损主要归因于下游市场需求疲软导致的皮革业务销量和收入同比下降。然而，养殖业务成本持续减少显著改善了公司盈利状况。6月，巨星农牧生猪养殖成本下降至12.88元/公斤，处于行业领先水平，预计全年养殖成本将进一步降至13元/公斤以下。
据了解，巨星农牧通过技术与管理双轮驱动的方式不断优化养殖流程及成本控制。2024年上半年，公司积极执行生物安全防控措施，强化了遗传基因和猪群健康管理，进一步降低了养殖费用。
在产能扩张方面，巨星农牧依托紧密型“公司+农户”的轻资产模式，迅速提升生猪出栏量。2024年第一季度，公司实现生猪出栏量51.3万头，同比增长36.4%。大规模一体化自主养殖模式也逐渐扩展，预计到2024年第四季度，德昌巨星生猪繁育项目将实现总计划后备母猪的配种工作和满产状态。
资金充足的巨星农牧近年来不断募资投向生猪养殖产能建设。公司发行了10亿元可转债和不超过12亿元的定增股票，用于扩展生猪养殖相关项目与数字智能化建设，为持续扩展产能和长期业绩增长提供了资金支持。
华鑫证券对巨星农牧的2021-2023年收入分别预测为69.71亿、123.73亿和140.04亿元，预计每股收益（EPS）分别为1.14元、3.36元和3.22元。同时，鉴于公司在生猪养殖领域的成本优势和扩展潜力，该机构给予巨星农牧“买入”的投资评级。
不过，投资者须注意潜在的风险，包括生猪养殖行业的疫病风险、自然灾害及极端天气风险、政策变化、猪价波动及饲料市场行情的影响等。