根据开源证券8月8日发布的最新研究报告，永泰能源（简称”永泰”）计划通过发行股份收购天悦煤业51%的股权，以巩固其煤炭主营业务。此交易价格预计不超过3.5亿元人民币，不会导致公司控制权变更。从2025年到2027年，公司预计实现归母净利润28亿、38亿和58亿元，以及经营性净现金流73亿、85亿和122亿元。鉴于这些预期表现，分析师维持对该公司的“增持”评级。
永泰目前的经营模式是煤电互补，本次交易将公司持有天悦煤业的股权提升至63.3%。这次收购不仅能增加2836.96万吨的优质焦煤储量和每年60万吨的产量，还将优化冯家坛矿区和荡荡岭矿区的资源开发，实现规模效应及降低开采成本。此外，天悦煤业的管理和经营效率也将因永泰的品牌和管理输出得到提升，进一步增厚公司的收入和利润。
报告指出，永泰正在加快海则滩煤矿的建设，预计2027年业绩大幅增长。海则滩煤矿是国家发改委跟踪督导的重点项目，预计达到1000万吨/年的产能后，净利润将较2023年增长170%以上。公司也在积极推进储能项目建设，力争在2025年形成规模，并在2030年达到30%以上的市场占有率。此外，公司还落实分红机制，以现金分红和股份回购等方式回报投资者，并致力于保障财务健康和可持续发展。
尽管展望向好，报告也提示了包括煤价下跌、煤炭产量不及预期以及储能转型不及预期的风险因素。