恩华药业近日发布的2024年半年报显示，公司上半年实现收入27.6亿元，同比增长15.1%；归母净利润达6.3亿元，同比增长15.5%；扣非净利润同样为6.3亿元，增长16.3%。第二季度实现收入14.1亿元，归母净利润3.6亿元。
在产品线上，麻醉类产品表现尤为突出，2024年上半年实现营收15.2亿元，同比增长20%。其中，核心品种“羟瑞舒阿”四大品种持续增长，阿片类镇痛药富马酸奥赛利定注射液（TRV130）自2023年5月上市、同年12月纳入医保，预计2024年进入约1000家医院，带来显著的销售增长。同期，精神类与神经类产品也有所提升，分别实现营收6.0亿元和0.8亿元，增幅为8.2%和8.5%。神经类药物安泰坦（氘丁苯那嗪片）于2024年2月引进，有望推动该类别收入大幅增长。
2024年6月12日，恩华药业还发布了限制性股票激励计划，计划向860名员工授予总计876.16万股限制性股票，授予价格为每股11.51元。业绩考核要求包括2024-2026年扣非归母净利润增长率分别不低于15%、33%、56%。
该公司聚焦中枢神经细分领域，战略定位特色鲜明。根据德邦证券预测，恩华药业2024-2026年的归母净利润将分别达到12.1亿元、14.3亿元和16.8亿元，对应的市盈率（PE）估值分别为21.3倍、18.1倍和15.3倍，维持“买入”评级。
风险提示方面，报告提醒投资者关注行业政策风险、产品销售不及预期风险和研发进度不及预期风险等。