开源证券近期发布的研究报告显示，陆家嘴公司在2024年和2025年第一季度财务表现良好，营收和利润均保持增长。该公司2024年实现营业收入146.5亿元，同比增长33.1%；归母净利润达15.1亿元，同比增长5.3%。由于项目结转进度加快，开源证券进一步上调了2025年至2027年的盈利预测，预计2025年至2027年陆家嘴的归母净利润分别为17.4亿元、18.9亿元和20.5亿元，并维持“买入”评级。
公司2025年第一季度实现营收42.2亿元，同比增长40.7%；归母净利润为6.3亿元，同比增长1.6%。尽管整体营收和利润均有增长，但2024年公司结转毛利率大幅下降，销售毛利率和净利率分别同比下降14.4个百分点和3.2个百分点至44.0%和12.3%。此外，投资净收益同比减少36%，资产减值损失为1.8亿元。
报告还指出，陆家嘴的租赁流入同比下降，但出租率保持稳定。2024年租赁流入为41.7亿元，同比下降6.5%；办公物业流入31.5亿元，同比下降10%；商业物业流入4.3亿元，同比基本持平；酒店物业营收5.2亿元，同比增长9.3%。截至2024年末，公司持有甲级写字楼总面积236万平方米，出租率为80%；高品质研发楼总面积33万平方米，出租率为87%。
在住宅物业方面，2024年合同销售金额为73.0亿元，同比下降49%，销售面积为6.77万平方米，同比下降52%。公司2024年末有息负债为706.5亿元，同比减少27.4亿元，平均融资成本为3.06%。2024年，公司拟每股派发现金红利0.087元，派息比例保持在50%。
风险方面，报告提示了写字楼租赁竞争加剧、上海房价波动以及苏州项目诉讼等风险。
开源证券表示，陆家嘴未来的业绩增长值得期待，公司持有物业位置优异，可售住宅资源充足，维持“买入”评级。