山金国际黄金股份有限公司（证券代码：000975）于2025年4月23日通过线上会议召开了2025年一季度业绩说明会。公司报告显示，一季度实现营业收入43.21亿元，同比增长55.84%；归母净利润为6.94亿元，同比增长37.91%。业绩增长得益于矿产品产量和毛利率提升，其中矿产金产量达1.77吨，毛利率高达77.57%。
随着“重点项目建设推进年”工作要求，公司一季度在全面推进各项业务的基础上，矿产金和矿产银产量分别达到1.77吨和22.05吨，同比分别增长9.59%和23.18%，毛利率分别为77.57%和61.54%。铅+锌产量为2,707.46吨，同比增长9.59%。
公司高层在业绩说明会上还回应了多项投资者关注的问题。一季度金销售成本略降，但公司全年克金成本可能受矿山采矿阶段及人工物料成本影响上升。公司将继续加强成本管控，努力维持优势。对于十四五末矿产金产量达到12吨的目标，山金国际计划通过现有矿山管理和外延收购来实现。
勘探方面，公司在2024年度投入1.7592亿元，新增金资源量12.686吨、银95.716吨、铅5,930吨、锌13,288吨。此外，芒市华盛金矿复产工作也在积极推进，公司已收购云南西部矿业有限公司52.0709%的股权，并取得勐稳地区金及多金属矿勘探探矿权。
针对一季度2,000多万元的套保亏损，公司指出这一亏损不仅源于矿产金，还包括白银及贸易项目下的其他金属产品，公司未按套期会计处理，现货部分在销售毛利或存货中体现。纳米比亚项目建设稳步推进，预计2027年上半年投产。
公司解释，一季度玉龙矿业主要产品银铅锌产量偏低受季节性及两会影响，预计未来三个季度产量将恢复正常。研发费用方面，因费用归集和人员分类调整，研发人员增加300多人并非实际新增。