多利科技近日发布的2024年年报显示，因主要客户销售压力和费用增加，公司全年业绩受到影响。根据年报，公司2024年实现营收35.9亿元，同比下降8.2%；归属于母公司的净利润为4.2亿元，同比下降14.4%；扣除非经常性损益后归母净利润为4.0亿元，同比下降16.9%。
公司第四季度业绩表现也不尽如人意，单季实现营收11.0亿元，同比下降5.3%；归母净利润0.8亿元，同比下降24.1%；扣非归母净利润为0.6亿元，同比下降41.3%。业绩下滑的主要原因包括汽车终端市场波动和公司费用增加。具体而言，主要客户上汽和特斯拉的销量承压，以及资产折旧摊销增加、计提资产减值和部分费用增加，导致公司综合毛利率下滑至21.08%，同比下降2.13个百分点。
尽管2024年的业绩承压，公司一体化压铸业务的前景令人期待。多利科技在一体化压铸领域布局了多条布勒大型产线，率先实现了规模量产并已在2023年开始交付产品。2024年，公司一体化压铸业务继续获得多个客户订单，主要客户包括蔚来汽车、零跑汽车和理想汽车。预计从2025年下半年起，公司一体化压铸业务将逐步进入大规模量产期，届时对公司业绩的贡献将显著增加。
信达证券分析称，多利科技作为国内汽车冲压领域的龙头供应商，其一体化压铸业务前景广阔。预计2025至2027年，公司营收将分别达到47.7亿元、56.8亿元和65.4亿元；归母净利润为5.8亿元、7.0亿元和8.2亿元，对应市盈率分别为10倍、9倍和7倍。
需要注意的是，信达证券报告也指出，多利科技面临新车型销量、海外市场拓展和新品研发进度不及预期等风险因素。