中科曙光（600859.SS）近日发布2024年度年报，公司全年实现营收131.48亿元，同比下降8.40%。归母净利润增长至19.11亿元，同比增长4.10%；扣非归母净利润则为13.72亿元，同比增长7.34%。
报告显示，中科曙光全年利润增长主要得益于其在计算服务领域的持续布局。尽管第四季度单季营收51.06亿元，同比下降22.27%，但归母净利润11.42亿元，同比增长5.16%；扣非归母净利润9.27亿元，同比增长6.73%。全年IT设备业务收入117.06亿元，同比下滑8.40%，软件开发、系统集成及技术服务收入13.95亿元，同比减少10.94%。
此外，公司毛利率显著优化，2024年达到29.16%，同比提升2.90个百分点。整体费用率则为17.99%，同比提高2.1个百分点。销售、管理和研发费用率分别为5.88%、2.68%和9.83%，均有所上升，研发费用的增加主要因为人工费用和材料及加工费的上升。尽管如此，全年经营活动净现金流为27.22亿元，同比减少22.45%。
在技术投入方面，中科曙光持续推动算力基础设施的应用，智能算力需求年增长达65%。公司全面重构底层芯片、液冷系统、计算、存储、智算集群、基础软件栈和管理平台，与AI场景有机适配，推出人工智能工作站和集中式全闪存储FlashNexus，以支持多精度混合计算和达到亿级IOPS。
根据最新财报，兴业证券预计中科曙光2025-2027年的归母净利润分别为26.47亿元、32.21亿元和38.60亿元，维持对其“增持”评级。
分析师提醒，产品迭代、行业进展和市场需求可能不及预期，加之美国政策限制，这些因素都可能对公司未来发展带来不确定性。