道恩股份发布2025年第一季度业绩预告，预计实现归属于上市公司股东的净利润4,236.44万元至4,589.48万元，同比增长20%-30%；扣除非经常性损益后净利润预计为3,512.17万元至3,886.42万元，同比增长22%-35%。
公司主营业务表现强劲，尤其在弹性体和改性塑料领域。2025年一季度，受益于汽车、家电和电子等行业的旧换新政策，道恩股份在相关产品和应用领域加大了研发和销售力度，销量创同期历史新高。
TPV业务展现了加速增长的潜力。公司作为国内TPV的龙头企业，面临美加征关税可能带来的竞争格局优化。同时，公司不断拓宽产品的下游应用，如新能源汽车冷却液管路等领域。2024年，公司在免弱化表皮TPV、耐低温高回弹TPV和新能源冷却液管路TPV技术的推广上取得进展。
公司在DVA等前沿技术方面进行了战略布局。轮胎气体阻隔层材料DVA预计将在2025年一季度开始批量测试，能为轮胎显著减重和提高节油效果，未来替代市场空间广阔。
招商证券维持对道恩股份“强烈推荐”评级，预计公司2025-2027年收入分别为61.3亿、69.4亿和77.1亿元，归母净利润分别为2.1亿、2.6亿和3.5亿元。公司主业抗周期能力强，且在新产品研发方面多线并行，未来业绩有望显著增长。
风险因素包括国际贸易体系变化、原材料价格波动、宏观经济环境变化及新产品市场开拓等。