财通证券发布的最新点评报告显示，鸿路钢构在2025年第一季度的产量实现了明显提升，主要得益于公司经营策略的持续优化。公司在一季度新签合同额达到70.52亿元，同比增长1.25%。详细来看，自2024年第一季度以来公司钢结构加工产量逐季增加，分别为91.79万吨、118.79万吨、114.49万吨、126万吨和104.91万吨，其中2025年一季度同比增长14.29%。
公司通过拓展出海订单和重钢桥梁订单，并加强对小订单的获取，使得大订单在总新签合同额中的占比持续下降，从2024年第一季度的29.69%下降到2025年第一季度的16.82%。尽管钢价下滑拖累了大订单的均价，但公司的成本优势在长期内有望进一步扩大。报告指出，公司正在加大智能自动化转型的力度，为降本增效打下基础。此外，2025年“两会”后到位资金的加快落实预计将助力产业链需求回暖，近期的贸易摩擦升级预计将进一步提振内需，对公司有利。
财通证券预计，鸿路钢构2024-2026年的营业收入将分别达到224.26亿元、251.95亿元和288.43亿元，归母净利润分别为8.73亿元、9.78亿元和11.87亿元，并维持“增持”评级。截至4月8日收盘，公司市盈率分别为15.8倍、14.1倍和11.6倍。报告提醒投资者需注意宏观经济波动风险、行业竞争加剧风险及原材料价格波动风险。