三花智控近日发布的2024年财报显示，公司该年度实现总营收279.47亿元，同比增长13.80％。同时，实现归母净利润30.99亿元，同比增长6.10％，并宣布每10股派发红利3.5元，占可分配利润的71%。
尽管营收和利润有所增长，但三花智控2024年的毛利率为27.47%，同比下滑0.15个百分点。其中，制冷空调电器零部件业务的毛利率为27.35%，同比下滑0.62个百分点，而汽车零部件业务的毛利率则提升至27.64%，同比上升0.53个百分点。销售费用率略有下降至2.60%，同比下滑0.1个百分点；而管理费用率和研发费用率则分别上升至6.32%和4.84%，同比提升0.3和0.4个百分点。
公司在2024年加快了全球战略新兴业务的布局。仿生机器人业务方面，三花智控紧密配合客户需求，持续优化产品性能指标，并构筑了自主研发的技术和专利护城河。在储能业务领域，公司则聚焦主要客户，紧密跟踪储能系统技术的发展动态，并积极开拓储能热管理零部件的市场。
全球布局方面，公司稳步推进在墨西哥、波兰以及国内多个城市的新工厂建设和产能布局，进一步落实其全球供应链版图的扩展。
财通证券预计，三花智控2025至2027年的营业收入将分别达到321.06亿元、369.60亿元和454.20亿元，归母净利润预计为37.44亿元、43.54亿元和53.78亿元。对应的市盈率分别为22.79、19.60和15.87倍，维持对该公司的“增持”评级。
需注意的是，该报告也提示了原材料价格波动、行业竞争加剧以及新兴业务发展不及预期的风险。