日前，申万宏源证券发布的点评报告显示，海信视像2024年全年实现总营收585.30亿元，同比增加9%；归母净利润22.46亿元，同比增加7%；扣非归母净利润18.17亿元，同比增加5%。其中，2024年第四季度营收178.80亿元，同比增加24%；归母净利润9.36亿元，同比增加100%；扣非归母净利润8.30亿元，同比增加122%。公司拟向全体股东每10股派发现金红利人民币8.80元，合计派发现金红利11.48亿元，占归母净利润的51.12%。
报告指出，海信视像的内外销市场稳步发展，国内市场高端化、大屏化优势显著，MiniLED和大屏产品市场份额持续提升；海外市场方面，公司推进研产销一体化和品牌升级战略，取得显著成效，全球大屏和超大屏产品出货量大幅增加。预计2025年公司将推出自有消费级AR眼镜产品。
此外，2024年第四季度公司费用率有所优化，毛利率为16.45%，同比下降0.35个百分点，但净利率提升至5.64%。申万宏源上调公司2025-2026年的盈利预测，预计归母净利润分别为25.00亿元和27.57亿元，维持“增持”评级。
风险提示包括面板价格波动、汇率波动以及终端市场需求不及预期等。