华鑫证券发布的研究报告指出，恒工精密公司在精密机加工件和连续铸铁件领域取得显著进展，并积极布局减速器核心部件市场。报告预计该公司将在未来两年实现显著收入增长。
恒工精密是国内少数掌握连续铸铁核心技术的企业之一，被评为国家级“专精特新”小巨人企业。公司主要从事精密机加工件和连续铸铁件的研发、生产和销售。其精密机加工件涵盖空压件和液压装备件，连续铸铁件则主要销往机械设备零部件的制造商。
报告指出，恒工精密的连续球墨铸铁件相比传统砂铸件和锻钢件，具备多重性能优势，包括交货周期短、材质致密均匀、重量轻、加工能耗低等特点。在空压、液压、汽车零部件等多个下游领域，连续球墨铸铁件获得了广泛认可，展现出广阔的应用前景。公司通过自主研发，掌握了多项核心工艺技术，现已成为国内知名的大型连续铸铁供应基地。
在减速机核心部件领域，恒工精密制定了重点发展的战略，尤其关注机器人减速器市场。通过梯度发展模式，公司逐步推进业务拓展，目前在谐波减速器和RV减速器相关产品领域已有一定突破。未来，公司计划继续加大研发和市场开拓力度，积极开发机器人减速器行业内的知名客户。
根据报告，预测恒工精密2024-2026年的收入将分别达到10.50亿元、12.48亿元和14.91亿元，EPS分别为1.63元、1.99元和2.41元。当前股价对应的市盈率分别为50.9倍、41.8倍和34.4倍。华鑫证券看好公司凭借其连铸球墨铸铁技术优势，在机器人减速器市场取得突破，首次覆盖并给予“买入”投资评级。
然而，报告也提示了多项风险，包括空压/液压件需求不及预期、连续铸铁件市场表现不及预期、减速器产品研发和推广不及预期、市场竞争加剧以及原材料价格波动风险。