长城证券近日发布点评报告，指出太辰光在2024年预计实现归母净利润2.30亿元至2.75亿元，同比增长48.30%-77.32%。同时，扣除非经常性损益后的净利润预计为2.15亿元至2.60亿元，同比上升57.37%-90.31%。其中，单季度24Q4公司预计实现归母净利润0.84亿元至1.29亿元，同比增长67.50%-157.03%，扣非净利润预计为0.79亿元至1.24亿元，同比增加79.00%-181.24%。
长城证券指出，基于AI技术的进步和全球数据中心建设需求的增加，光器件产品市场需求持续增长。这一背景下，太辰光凭借其在光通信领域的技术积累和战略布局，营收显著增长。此外，公司在密集连接产品方面拥有领先的制造工艺，这也推动了整体业绩的提升。
在关键领域的研发方面，太辰光2023年以来增加了对生产线的智能化投入，更新了生产制造执行系统（MES）和仓储管理系统（WMS），实现了全流程的数字化管理，有效提高了生产效率。公司还在超高密度光背板、AOC产品及高隔离度WDM项目上实现了小批量试产，并逐步扩充产能。这些举措确保了订单的准时交付并降低了成本，使公司在激烈的市场竞争中保持了竞争优势。
在AI领域蓬勃发展的背景下，太辰光的光模块业务前景看好。根据Grand View Research的预测，2023年全球人工智能市场规模为1966.34亿美元，预计到2030年将增长至1.81万亿美元。随着AI算力需求的急剧增加，光模块向400G/800G/1.6T的高速率技术方向迭代。太辰光的400G产品已实现批量出货，800G产品正在送样和客户认证阶段。
综合上述因素，长城证券维持对太辰光的“增持”评级，预计公司2024-2026年归母净利润分别为2.50亿元、3.91亿元、5.46亿元，EPS分别为1.10、1.72、2.40元/股，对应PE分别为91倍、59倍、42倍。
需要注意的是，AI领域发展进度及需求的不确定性、行业竞争加剧、宏观经济波动及产业政策变化、汇率波动等因素，都可能对公司的未来业绩构成风险。