兴业证券11月24日发布的研究报告指出，中航沈飞自主研制的新一代中型隐身多用途战斗机歼35A首次在中国国际航空航天博览会上公开亮相。但由于合同签订进度问题，公司第三季度业绩受到显著影响。
报告显示，2024年前三季度，中航沈飞实现营业收入252.98亿元，同比下降26.95%；归母净利润为18.18亿元，同比下降23.12%；扣非归母净利润17.86亿元，同比下降22.31%。基本每股收益为0.66元，同比下降23.18%，加权平均净资产收益率为11.35%，同比减少5.51个百分点。
第三季度业绩表现尤为不佳，营收为36.73亿元，同比下降68.01%，环比下降69.73%；归母净利润为1.99亿元，同比下降77.11%，环比下降77.90%。主要原因是合同签订进度严重滞后，导致相关产品需求未能如期兑现。
展望未来，公司设定的全年经营目标以及股权激励目标要求其第四季度实现营业收入257.28亿元以上，同比增长121.48%以上；净利润目标为19.55亿元以上，同比增长190.95%以上。若实现股权激励目标，2024年需达到净利润25.80亿元以上，对应第四季度需实现净利润7.73亿元以上，同比增长15.05%以上。
兴业证券预期中航沈飞2024-2026年的归母净利润分别为37.65亿元、45.27亿元和54.07亿元，每股收益（EPS）为1.37元、1.64元和1.96元，对应2024年11月22日的收盘价，市盈率（PE）分别为36.2倍、30.1倍和25.2倍，维持“增持”评级。
该报告还指出了潜在风险，包括下游需求增长低于预期、外部配套供应不及预期和订单交付进度不理想。