开源证券的最新研究报告显示，天罡股份在2024年前三季度实现营收1.84亿元，同比下降2.78%。在同一时期，公司实现归母净利润3946.74万元，同比下滑17.96%，扣非归母净利润为3443.58万元，同比减少14.67%。
在2024年第三季度，公司收入达到7746.18万元，同比下降7.78%，归母净利润为1699.59万元，同比下滑25.57%。报告指出，市场需求不足和招标放缓是主要原因。因此，开源证券调低了2024-2026年的盈利预测，预计归母净利润分别为0.60亿元、0.71亿元和0.85亿元，并维持对该股的“买入”评级。
尽管盈利能力面临挑战，天罡股份在2024年前三季度的毛利率为49.46%，同比下降4.02个百分点，净利率为21.46%，同比减少3.97个百分点。然而，公司在费用控制方面表现良好，管理费用率为7.5%，销售费用率为14.8%，财务费用率为-0.2%。财务费用下降主要受到汇兑损益变动的驱动。同期间，研发费用率达到6.8%，同比增加1.5个百分点。
天罡股份在2024年9月中标通辽市公共建筑清洁取暖分布式热源建设特许经营项目，中标金额为2.22亿元。该项目包括在通辽市中心城区新建19个空气源热泵热源站及相关设施。截至2024年三季度，公司存货金额达9407.5万元，同比增加49.76%，主要是为通辽项目备货。此外，公司加大了物联网超声仪表智能生产线的建设投入，在建工程金额同比增加662.53%至1416.8万元。
开源证券提醒投资者注意市场竞争加剧、国家产业政策变化和应收账款风险等因素对天罡股份的潜在影响。