百济神州公司发布的2024年第三季度财报显示，其产品收入和经营活动现金流均呈现显著增长。2024年前三季度，公司实现营业总收入191.36亿元，同比增长48.63%，实现归母净亏损36.87亿元，相较去年同期的38.78亿元有所收窄。调整后，前三季度营业亏损为0.52亿元，去年同期为34.89亿元；2024年第三季度调整后营业利润达6.44亿元，去年同期为-1.47亿元。
单第三季度，公司产品收入为70.79亿元，同比增长突出，主要得益于泽布替尼、PD-1单抗及安进授权产品的销售增长。其中，泽布替尼全球销售额为49.14亿元，同比大增91.1%；美国销售额达35.84亿元，同比增幅85.0%；欧洲和中国市场销售额分别为6.93亿元和4.85亿元，同比增长212.7%和41.1%。PD-1单抗第三季度销售额为11.69亿元，同比增长11.7%。公司经营活动现金净流入在单第三季度转正，达到12.61亿元，这得益于收入的高速增长及持续的降本增效措施。
公司积极推进新一代自主研发药物的全球临床布局。在血液肿瘤领域，公司预计于2025年一季度完成BCL2抑制剂联合泽布替尼用于CLL和WM患者的全球临床试验。BGB-16673药物获得美国FDA快速通道认定，公司计划于2025年上半年启动其用于R/R_CLL患者的三期临床试验。在实体瘤方面，今年已有8个新分子实体进入临床开发，全年目标是10个以上。在炎症和免疫治疗领域，公司正在开发第二款靶向降解剂BGB-43035，已经启动了临床开发。
申万宏源证券维持对百济神州的“买入”评级，因其商业化品种的高增长及丰富的研发管线，预计2024-2026年归母净利润分别为-40.78亿元、11.78亿元和38.93亿元。然而，投资仍需谨慎，需防范研发失败或进度延迟、产品销售不及预期及持续亏损的风险。