永辉超市发布的2024年三季报显示，公司前三季度营收为545.49亿元，归母净利润和扣非归母净利润分别为-0.78亿元和-6.62亿元。第三季度公司实现营收167.70亿元，归母净利润和扣非归母净利润分别为-3.53亿元和-6.92亿元，亏损同比有所扩大，但环比有所改善。
由于消费环境变化和门店调整，公司第三季度业绩短期承压。第三季度营收同比下降16.40%，毛利率为19.19%，同比下降1.69个百分点。在零售行业竞争加剧和公司门店调改转型两大因素的共同作用下，整体业绩增速放缓。消费者消费习惯的改变以及对购物体验和商品品质的更高要求也增加了公司所面临的竞争压力。公司2024年继续关闭部分效益不佳的门店，并对潜力店铺进行调整和改造，优化商品结构和采购模式。这些调整对短期营收造成了一定波动，但预计将长期提升公司的综合竞争力。
公司表示，调改措施已初见成效。自8月以来，西安、福州和北京的多家调改门店重新开业，首次营业当天的销售额均较改造前显著增长。公司规划在11月还将有8家调改门店开业，春节前开业的调改店预计将达到40到50家。
永辉超市在自有品牌上也持续发力，借鉴胖东来的经验，并通过平台如小红书和抖音提升产品曝光度。公司在第三季度推出23个自有品牌SKU，涉及多种商品类别。名创优品收购公司29.4%的股份，有望通过资源整合协同提高自主品牌产品的打造能力。
根据兴业证券预计，永辉超市2024-2026年归母净利润将分别为-2.87亿元、1.07亿元和5.27亿元，对应的PE（截至2024年11月8日）为436倍和89倍，维持“增持”评级。需注意宏观经济波动、市场竞争加剧和调改推进不及预期等风险。