长江证券发布的报告显示，欧普照明公司2024年前三季度实现营业收入50.68亿元，同比下降8.09%；归母净利润为6.21亿元，同比下降5.68%；归母扣非净利润为5.02亿元，同比下降11.05%。单三季度公司营业收入为17.02亿元，同比下降13.62%；归母净利润为2.37亿元，同比下降9.69%；归母扣非净利润为1.81亿元，同比下降15.57%。
长江证券分析指出，尽管整体收入持续承压，但公司通过产品结构优化和高端智能化产品的推动，单三季度毛利率同比提升1.11个百分点。然而，销售费用率和管理费用率分别同比上升0.59个百分点和0.96个百分点，财务费用率同比增加1.44个百分点，综合因素导致公司经营性利润同比下滑20.03%。
报告还提到，公司正积极优化海内外渠道布局，推动中高端产品升级，不仅在C端市场加大覆盖和门店升级，还在B端市场提升品牌效应，尤其是在商照市场取得更高的竞争壁垒。海外市场也通过增强核心经销商建设实现了预期的稳定增长。
长江证券预计，欧普照明2024-2026年的归母净利润将分别达到8.76亿元、9.42亿元和10.14亿元，对应PE分别为15.5倍、14.4倍和13.4倍，维持“买入”评级。
风险提示方面，报告指出，主要原材料价格波动和市场竞争加剧可能影响公司的市场份额和盈利能力。