中泰证券最新发布的研究报告显示，豪迈科技（Himile）2024年第三季度财报表现强劲，前三季度实现营业收入63.65亿元，同比增长20.05%。在这一期间，公司归母净利润为14.17亿元，同比增长21.23%；扣非归母净利润为13.48亿元，同比增长18.33%。其中，第三季度单季实现营业收入22.27亿元，同比增长26.24%；归母净利润4.57亿元，同比增长15.93%；扣非归母净利润4.39亿元，同比增长14.58%。
报告指出，豪迈科技的三大业务——轮胎模具、燃气轮机及风电、数控机床表现均衡，均实现了稳健增长。2024年前三季度，公司营收分别同比增长7.32%、25.36%和26.24%；归母净利润分别同比增长28.7%、20.74%和15.93%。
轮胎模具业务方面，公司的内销表现突出，外销实现稳健增长。2024年上半年，公司通过自主研发及工艺优化，提高了生产效率并拓展了海外市场。泰国工厂于2023年10月扩建后产能提升，墨西哥工厂于2024年4月开业并投入运营。
数控机床业务高档五轴机床推广迅速，品牌影响力扩大。公司在2024年4月的第十三届中国数控机床展览会上推出了多款新产品，并在全国范围内推广其系列化立式五轴加工中心等产品，上半年收入同比增长超过140%。
2024年第三季度，公司的毛利率和净利率分别为34.43%和20.52%，较去年同期有所下降。报告分析，这主要是由于低毛利率的内销增长高于外销及低毛利率业务占比提高。销售费用率和财务费用率分别同比下降0.08和0.06个百分点，而管理费用率因职工薪资增加同比上升0.46个百分点。
中泰证券维持对豪迈科技的“增持”评级，预计2024至2026年公司归母净利润分别为18.98亿元、22.22亿元和24.91亿元，对应最新股价市盈率分别为19倍、16倍和15倍。
报告也提示了几种风险，包括新业务发展不及预期、汇率波动、市场竞争加剧及原材料价格波动等。