长江证券发布的最新点评报告显示，汇川技术公司2024年前三季度营收为253.97亿元，同比增加26.22%，归母净利润为33.54亿元，同比小幅增长1.04%。第三季度单季营收为92.14亿元，同比增加20.13%，但归母净利润略微下滑0.54%至12.36亿元。
报告指出，尽管第三季度制造业需求仍然疲弱，制造业PMI指数有所恢复。汇川技术的新能源汽车业务受益于市场渗透率提升和客户需求增加，第三季度收入同比增长近90%。然而，通用自动化收入同比下降8%，主要受到光伏和锂电需求下滑的影响。此外，智慧电梯业务也因地产市场影响，收入同比下降14%。
公司第三季度毛利率29.69%，净利率13.75%，保持基本稳定，但同比下降，主要因产品结构变化。研发和财务费用率分别下降1.65百分点和0.33百分点。公司还因子公司搬迁产生房产处置收益1.7亿元，部分抵消了所得税费用增加的0.7亿元。
从市场份额来看，汇川技术在工控核心产品市场表现优异，低压变频器、交流伺服、小型PLC保持较高市占率。此外，新能源车业务也显示出强劲的增长势头。在国内新能源乘用车电控市场，公司的市场份额达到11%，仅次于比亚迪。
展望未来，公司计划进一步扩大国际市场，提升能源管理和数字化水平。长江证券维持对汇川技术的“买入”评级，预计其2024-2026年实现归母净利润分别为49.8、60.7和76.0亿元。
风险方面，报告提示了制造业复苏不及预期和新能源汽车市场竞争加剧的潜在风险。