澜起科技公司2024年第三季度财报显示，得益于互连芯片销售的显著增长以及AI“运力”芯片的规模出货，公司实现了历史最高季度营收。10月30日发布的业绩公告中，澜起科技2024年Q3营收为9.06亿元，同比增加51.60%，但环比下降2.35%；归母净利润达到3.85亿元，同比增长153.40%，环比增加4.10%。毛利率和净利率分别为58.74%和42.30%。
具体来看，DDR5内存接口芯片的销售显著提升，第三季度互连芯片的销售额达到8.49亿元，同比增加46.02%，创下单季度历史新高。公司DDR5第二子代RCD的出货量已超过第一子代，第三子代芯片预计将在2024年下半年开始规模出货。此外，公司正在积极研发第五子代RCD芯片，以保持技术的领先地位。
随着AI产业的发展，公司“运力”芯片开始规模出货，成为新的业绩增长点，第三季度PCIe retimer芯片出货量超过60万颗，环比翻倍增长。此外，PCIe 6.0 retimer芯片的工程研发取得了重大进展，预计将在2025年至2026年推向市场。公司在其他新技术如MCD/MDB、CKD和MXC方面也取得了重要进展，预计未来几年将对公司业绩形成有力支撑。
国元证券预计澜起科技2024年和2025年的收入将分别达到37.03亿元和55.98亿元，归母净利润预计分别为13.25亿元和20.22亿元，并维持对澜起科技的“买入”评级。
风险方面，报告指出，潜在上行风险包括竞争对手产能扩张低于预期、DDR5渗透率高于市场预期等；下行风险则包括DDR5渗透率低于预期、行业竞争加剧导致价格下行等。