小熊电器发布的2024年第三季度财报显示，尽管收入同比恢复增长，净利润却大幅下滑。公司前三季度实现营业收入31.4亿元，同比下降5.4%；归母净利润1.8亿元，同比下降42.9%。毛利率和净利率分别为35.6%和6.0%，同比下降3.0和3.5个百分点。
财报数据显示，2024年第三季度单季实现营业收入10.1亿元，同比增长3.2%；归母净利润1923.9万元，同比骤降75.6%。第三季度毛利率为33.3%，净利率为2.6%，分别同比下降7.5和5.5个百分点。销售、管理、财务和研发费用率分别为20.4%、6.4%、1.1%和5.8%。
广发证券分析师指出，第三季度收入增长主要归功于收购罗曼智能并表，而小熊品牌自身收入仍在下滑。利润率的下降主要受行业需求疲软及激烈的市场竞争影响，产品价格有所下滑。同时，原材料价格下降对公司成本端造成压力。
报告还指出，尽管短期内公司受国内消费需求趋弱和行业竞争激烈的影响，但长期看好公司作为线上创意小家电龙头的市场观察能力、丰富的产品矩阵及良好的供应链体系。公司收购罗曼智能将进一步丰富产品和品牌布局，有望推动未来增长。
广发证券预计，小熊电器2024-2026年的归母净利润同比分别为-37.9%、26.4%和18.2%，并给予2025年20倍市盈率估值，对应合理股价为44.53元/股，维持“增持”评级。
报告提醒，未来公司面临行业竞争加剧、新兴品类表现低于预期、原材料价格上涨及消费持续低迷等风险。