国盛证券在其最新研究报告中指出，光威复材凭借其在碳纤维领域的技术和市场优势，预计将迎来持续增长。碳纤维复材因其轻量化、高强度和耐腐蚀等特点，成为高端装备的关键材料，市场需求不断增加。
报告显示，光威复材的碳纤维及织物业务在2023年的收入占比为66.23%，毛利占比高达84.18%。其中，航空、航天领域的需求增长拉动了该部分业务的收入。公司主要产品包括T300、T700、T800和MJ系列碳纤维，分别在航空、工业和卫星等领域具备广泛应用。2023年，T300的收入占比为51.12%，T700占15.57%，T800占17.20%，MJ系列占12.39%。
此外，公司近年受到碳纤维成本上升影响，其风电碳梁业务收入有所下滑，但随着新客户开发和市场格局变化，2023年碳梁收入和毛利率均迎来恢复性增长。预浸料业务尽管受传统体育和渔具需求下滑影响，但公司正积极拓展航空航天和高附加值领域，为未来收入增长奠定基础。
光威复材作为国内碳纤维行业的龙头企业，正在打造覆盖航空、航天、民机和海洋装备等多个高端装备领域的碳纤维材料平台。国盛证券预计，2024至2026年，光威复材的归母净利润将分别达到9.32亿元、11.42亿元和13.40亿元，对应的市盈率（PE）为32倍、26倍和22倍。基于此，国盛证券首次给予光威复材“买入”评级。
报告同时提示了产品价格波动、下游需求和产能释放不及预期等风险。