中泰证券发布的最新点评报告显示，上海沿浦2024年前三季度实现营收15亿元，同比增长47%；归母净利润达1.1亿元，同比增长70.5%。第三季度单季实现营收5.1亿元，同比增长28.3%；归母净利润0.47亿元，同比增长46%。
报告指出，第三季度公司营收环比增长22.3%，毛利率达到19.68%，创近三年新高。此次收入增长主要受益于主要客户赛力斯和比亚迪新车上市，以及新业务集装箱放量驱动。此外，主业座椅骨架的产能利用率提升和车型结构优化也提升了公司的盈利能力。
中泰证券分析指出，上海沿浦在座椅骨架业务上取得进展，以Tier1身份成功获得新能源客户平台型骨架定点订单，并在原大客户李尔系中也斩获多个新项目定点，增强了长期成长逻辑。同时，公司引进了大量座椅研发人才，并投资购买了座椅研发试验设备，显示出进军座椅总成市场的决心。
中短期来看，公司盈利拐点已过，客户与新业务的驱动下，业绩进入加速释放周期。长期来看，公司在乘用车座椅赛道上具备较大的国产替代空间，市场预期2025年国内市场规模将达到1500亿元，年复合增长率为17%。
根据预测，上海沿浦2024至2026年的归母净利润将分别达到1.6亿元、2.3亿元和3.2亿元，同比增速分别为78%、41%和40%。中泰证券对其未来业绩前景表示看好，并维持“买入”评级。
风险提示方面，报告提到主要包括客户需求不及预期、新业务进展不及预期以及原材料大幅上涨等因素。