华创证券发布的报告指出，片仔癀公司公布2024年三季度财报，显示公司收入达到84.5亿元，同比增长11.2%；归母净利润为26.9亿元，同比增长11.7%。单三季度，公司收入28.0亿元，同比增长9.6%；归母净利润9.7亿元，同比增长11.7%。
报告分析，公司核心单品片仔癀在本季度销量恢复较快增长，尽管原材料成本带来压力。2024年前三季度，肝病用药收入达到42.8亿元，同比增长20.2%。单季度收入表现上，从第一季度的12亿元逐步提升至第三季度的16亿元。尽管原材料价格提升导致毛利率同比下降10.8个百分点至68.2%，但环比基本持平。
报告同时指出，二线品种和化妆品业务也表现出色。1~3Q24，心脑血管用药收入2.7亿元，同比增长11.7%；化妆品收入则达到5.3亿元，同比增长21.9%。另外，医药流通业务收入31.5亿元，同比增长3.1%。
财务指标方面，公司毛利率同比降低4.3个百分点至46.9%，净利率为34.6%，同比增加0.3个百分点。销售费率、管理费率和研发费率均有所下降，显示出公司的成本控制成效。
华创证券对此表示乐观，预计片仔癀2024-2026年归母净利润将分别达到32.2亿元、37.1亿元和42.8亿元，维持“推荐”评级，并给予2025年50倍市盈率目标，对应目标价为307.5元。
然而，报告也提醒投资者注意终端动销不如预期、原材料价格波动及消费环境变化等风险。